更新时间:2025-12-26
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东吴证券认为,2025年底,天兵科技天龙三号、蓝箭航天朱雀三号遥二、中科宇航力箭二号、星际荣耀的双曲线三号、东方空间的引力二号、星核动力的智神星一号等一批新型号商业火箭有望陆续迎来首飞、可回收实验。经过批量首飞验证,2026年商业火箭有望由量变引发质变,有望见证中国进入火箭可回收时代。预计2026年上半年,我国低轨卫星互联网建设将进入新一轮密集部署期。星网集团与垣信卫星将陆续启动大规模卫星招标工作,旨在加速星座组网进程,抢占轨道与频率资源。这一轮招标不仅意味着卫星需求将迎来显著放量,更将带动从火箭到卫星制造、载荷配套等全产业链的协同发展。
○诺德股份积极布局高端铜箔领域,公司认为HVLP铜箔、RTF铜箔生产难点主要体现在高端设备精度要求、复杂生产工艺及客户认证门槛高等方面。公司凭借长期的技术积累和研发实力,已从技术上成功突破了这些难点。由于PCB需求剧增,明年高端电子铜箔市场将面临显著缺货的局面,公司也在抓紧产业升级和发展国产化机遇,加速进入这个市场。目前公司的RTF-3及HVLP-1/2的产品,已进入国内多家头部厂商的供应链体系。HVLP-3/4的产品,也在送样测试阶段。公司现有的14万吨产能中,有3万吨是具备高端电子电路铜箔生产能力的产能。2025年12月初,公司自主研发的复合铝箔产品成功完成首批海外订单交付,该产品采用创新性的“1μm+6μm+1μm”三明治复合结构设计,通过多项严苛的安全性能测试,已顺利向海外厂商送货。这标志着公司复合铝箔产品获国际市场认可,并正式步入规模化量产阶段。
○杰瑞股份近期入局数据中心发电领域,推动公司在全球高端能源赛道的纵深发展与战略布局的同时,进一步促进海外业务结构多元化。公司的发电设备能够满足、石油天然气开发、工业发电等领域对于发电设备可靠性、响应速度、运行灵活性以及稳定性等方面的高标准要求。公司高度重视发电领域的业务发展,成立杰瑞敏电能源集团,整合公司电力板块资源,加速业务突破。在业务经验方面,公司深耕海外市场多年,已有燃气轮机发电机组设备在北美市场实现销售及租赁的成功案例,产品质量与性能受到反复验证,获得海外客户认可。公司注重构建全球化供应链体系,与西门子、贝克休斯等轮机厂商建立了稳定的合作关系,不断提升公司供应链韧性,为相关产品交付提供坚实保障。
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